Manipulasi Keuangan Emiten dalam Pasar Modal: Analisis Yuridis terhadap Regulasi dan Stabilitas Investasi
DOI:
https://doi.org/10.54082/jupin.1031Kata Kunci:
Manipulasi Keuangan, Otoritas Jasa Keuangan, Pasar Modal, Transparansi Laporan KeuanganAbstrak
Manipulasi keuangan merupakan praktik yang dilakukan emiten untuk menyajikan laporan keuangan yang lebih baik dari kenyataan guna memengaruhi persepsi investor. Praktik ini dapat merusak trans-paransi pasar modal, meningkatkan risiko investasi, serta menurunkan kepercayaan publik terhadap integ-ritas pasar keuangan. Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis bentuk-bentuk manipulasi keuangan, dampaknya terhadap pasar modal, serta efektivitas regulasi yang mengaturnya. Penelitian ini menggunakan metode yuridis normatif dengan pendekatan deskriptif analitis. Studi kasus PT Kimia Farma (2001) menunjukkan bahwa penggelembungan laba sebesar Rp32,6 miliar menciptakan ilusi kinerja posi-tif, namun setelah terungkap, harga saham perusahaan mengalami penurunan drastis, menyebabkan vola-tilitas pasar dan kerugian bagi investor. Hasil penelitian menunjukkan bahwa manipulasi keuangan mem-icu ketidakstabilan pasar, memperburuk herding behavior investor, serta menghambat efisiensi pengambi-lan keputusan investasi. Oleh karena itu, penelitian ini menekankan urgensi peningkatan pengawasan reg-ulator, penegakan hukum yang lebih tegas, serta penerapan prinsip transparansi guna menciptakan pasar modal yang lebih stabil dan berkelanjutan.
Referensi
Agus Arman, S. E. (2022). Manajemen Pasar Modal Untuk Pemula. UNISNU PRESS.
Dewi, I. A. C. K., Budiartha, I. N. P., & Ujianti, N. M. P. (2021). Perlindungan Hukum Terhadap In-vestor Akibat Praktik Manipulasi Dalam Pasar Modal. Jurnal Analogi Hukum, 3(3), 288–293.
Farizy, A. S. (2020). Pengaruh Aktivitas Off Balance Sheet Terhadap Risiko Kredit, Risiko Pasar, Risi-ko Likuiditas, Dan Pendapatan Non-Bunga Pada Bank BUMN Dan Bank Umum Swasta Nasional Devisa Periode 2014-2018 Di Indonesia [PhD Thesis, STIE Indonesia Banking School].
Hernita, L. S. (2020). Manipulasi Pasar Saham pada saham di bursa efek Indonesia dan dampaknya terhadap efisiensi pasar [PhD Thesis]. IPB University.
Khan, M. A., Khan, U. N., Jamali, A. K., & Jamshed, J. (2022). The Factors Contributing to a Corpo-ration’s Demise: An Analysis of Enron. Journal of Management Practices, Humanities and Social Sciences, 6(2), 15–21.
Nartin, S. E., Faturrahman, S. E., Ak, M., Deni, H. A., Mm, C. Q. M., Santoso, Y. H., Se, S., Pa-haruddin, S. T., Suacana, I. W. G., & Indrayani, E. (2024). Metode penelitian kualitatif. Cendikia Mulia Mandiri.
Nurunnabi, M. (2021). Implementation of International Financial Reporting Standards (IFRS) in De-veloping Countries. Dalam M. Nurunnabi, International Financial Reporting Standards Imple-mentation: A Global Experience (hlm. 11–76). Emerald Publishing Limited.
Pamungkas, F. T., & Zulfikar, A. A. (2021). Peran Otoritas Jasa Keuangan (OJK) dalam Mengawasi Adanya Fraud dalam Bisnis Investasi dalam Perspektif Hukum Ekonomi Islam. Jurnal Penegakan Hukum Dan Keadilan, 2(1), 19–40.
Panjaitan, M. M. M., & Apriani, R. (2021). Manipulasi Pasar Dalam Perdagangan Saham Di Pasar Modal Ditinjau Dari Aspek Perlindungan Hukum Bagi Investor. Jurnal Hukum Statuta, 1(1), 71–87.
Rashid, M. M. (2020). Case analysis: Enron; Ethics, social responsibility, and ethical accounting as inferior goods?
Roosinda, F. W., Lestari, N. S., Utama, A. G. S., Anisah, H. U., Siahaan, A. L. S., Islamiati, S. H. D., Astiti, K. A., Hikmah, N., & Fasa, M. I. (2021). Metode penelitian kualitatif. Zahir Publishing.
Rostami, V., & Rezaei, L. (2022). Corporate governance and fraudulent financial reporting. Journal of Financial Crime, 29(3), 1009–1026.
Scopus preview—Scopus—Capital Markets Law Journal. (t.t.). Diambil 4 Maret 2025, dari https://www.scopus.com/sourceid/21100828958
SERFIYANI, D. C. Y., SH, M., PURNOMO, I. R. S. D., HARIYANI, I., & SH, M. (2021). Capital market top secret: Ramuan sukses bisnis pasar modal Indonesia. Penerbit Andi.
Syafitri, M., Ermaya, H. N. L., & Putra, A. M. (2021). Dampak Corporate Governance, Financial Sta-bility, Dan Financial Target Dalam Kecurangan Laporan Keuangan. Jurnal Akunida, 7(1), 44–59.
Syahril, M. A. F., TL, A. D., Murdiono, M., & Asriyani, A. (2024). Artificial Intelligence Dan Hak Asasi Manusia: Kajian Hukum Tentang Potensi Bahaya Di Indonesia. Jurnal Litigasi Amsir, 11(3), 359–364.
Wahyuni, P. D. (2022). Pengaruh good corporate governance, leverage dan kualitas audit terhadap in-tegritas laporan keuangan pada emiten BUMN. Jurnal Akuntansi Bisnis, 15(1).
Yani, I., & Erma, Z. (2024). Bentuk Kejahatan Dan Pelanggaran Yang Terjadi Di Bidang Pasar Modal Dalam Investasi. Marwah Hukum, 2(2), 10–23.
Yanti, E. M., & Ramzijah, R. (2023). Dampak International Financial Reporting Standard (IFRS) ter-hadap Laporan Keuangan Perusahaan di Indonesia. Jurnal Ekobismen, 3(1), 45–51.
Unduhan
Diterbitkan
Cara Mengutip
Terbitan
Bagian
Lisensi
Hak Cipta (c) 2025 Alin Kosasih, I Ketut Astawa
Artikel ini berlisensi Creative Commons Attribution 4.0 International License.
